Memo a AGP de Consejero Legal – Calificación de crédito
Memo a AGP de Consejero Legal –
Calificación de crédito
A: AGP
DE: SU CONSEJERO LEGAL
RE: LAS CASAS ACREDITADORAS FOR DUMMIES
Someto el presente consejo educativo para ilustrarte un poco y puedas lograr una mejor ejecución de tus funciones como Gobernador.
MOODY’S, STANDARD & POOR’S y FITCH suministran calificación de crédito tanto a largo como a corto plazo sobre la deuda de GOBIERNOS, compañías, bonos y cualquier otro instrumento financiero. Son tres, no es una y no las confundas con los bonistas, o los inversionistas o los prestamistas. Estas agencias utilizan un sistema alfabético para determinar la calificación de crédito, pero no hay un código homogéneo entre ellas, sino que cada una utiliza una escala propia. Por ejemplo Moody’s utiliza Aaa para su máxima calificación de crédito (aquellas que tienen menor riesgo) y la C para aquellas con menor calificación de crédito. Por el contrario S&P y Fitch dan una AAA como mejor calificación, y una D para las peores. Debes que tener presente que una calificación de crédito inferior a Baa (Moody’s) o un BBB (S&P) no se considera una inversión, sino una especulación de riesgo.
Debes conocer un poco el difícil, por si algún día te animas a reunirte con ellos personalmente. La calificación de crédito, en inglés,Credit rating o simplemente rating establece la capacidad de una entidad para pagar su deuda (creditworthiness) y el riesgo que conlleva invertir en esta deuda (ej. bonos). Los prestamistas se fijan en la calificación de riesgo para evaluar la posibilidad de impago (default) por parte de la entidad emisora de deuda, como lo son el Gobierno de Puerto Rico y sus agencias. Esta calificación de crédito es determinada por las agencias de calificación de riesgo como lo son MOODY’S, STANDARD & POOR’S y FITCH. Para asignar una calificación de crédito las agencias tienen en cuenta tanto el historial de pagos como la actual relación de bienes y deudas del emisor de deuda y la personalidad y experiencia de la persona que los administra. La calificación de crédito da a los posibles prestamistas una medida clara y sencilla sobre el emisor de deuda, de modo que pueden cuantificar cuánto deben cargar por el préstamo que hacen, así como qué garantías adicionales (colateral) incluir en el acuerdo a fin de minimizar el riesgo de impago. En el caso de los bonos, una calificación de crédito permite del mismo modo a los inversores determinar el riesgo de crédito, así como evaluar si el interés ofrecido es razonable de acuerdo con el riesgo asumido.
Aunque hay alrededor de 74 Casas Acreditadoras, las principales agencias de calificación de riesgo privadas son MOODY’S, STANDARD & POOR’S y FITCH. Estas tres están contratadas por el Gobierno de Puerto Rico que estas administrando. Como Gobernador tienes autoridad, si no te gusta lo que hacen, para cancelar su contrato y contratar otras de las 70 restantes. Debes cerciorarte de los términos del acuerdo con ellas y el proceso a seguir para la cancelación del acuerdo de manera que no comprometas innecesariamente los fondos del Gobierno. Pero recuerda que por ser fuentes de información, luego de cancelar el acuerdo ellas pueden mantener la información sobre Puerto Rico y no creo que evalúen con el mismo cariño al que no les paga. ‘Such is life”, por ello debes mantenerte en calma y en control y así no se notarán mucho tus deficiencias. Recuerda que es mucho más fácil engañar con propaganda política a 900 mil boricuas que a estas tres casas acreditadoras.
Espero esta orientación te ayude en tu desempeño y puedas recibir buenas noticias en las próximas calificaciones de ellas con respecto al Gobierno que se te encomendó administrar.
Jose R. Perez Hernandez, Esq.
José R. Pérez-Hernández, Esq.
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