Hay que recordarle al electorado los 11 meses del «MeVale», cuando aumentó el presupuesto, de la AEE le regaló $50 Millones a la AAA, Un Millón a Ricky Martin, con los caprichos de la Caña y el Arroz a $4.50 la libra, y muchas cosas que aun no se Saben.m AGP/PPD No Saben Administrar, por lo que es necesario la Intervención del Congreso como predijo LMM en 1952 porque ya AGP Se Volvió LOCO.}
A la Asamblea Legislativa
Gobernar no es fácil, pero a veces se necesita un poco de sentido común y escuchar más allá de grupos internos
Estimados compañeros y compañeras, por 12 años tuve el honor y el privilegio de servirle a mi País desde un escaño legislativo, como hoy le sirven ustedes. Tuve la oportunidad de ocupar diferentes puestos, desde la mayoría y desde la minoría en un gobierno compartido. Estar sentado donde ustedes están no es tarea fácil, y mucho más si el País les requiere que asuman una posición distinta al Gobernador de su partido. Entiendo que están en un laberinto y que buscan el camino para hacer lo correcto.
Por las pasadas semanas, prácticamente todo el pueblo se ha desbordado en contra de la propuesta del IVA. Todo el que ha depuesto en vistas públicas, excepto el gobierno, ha manifestado su oposición. Han explicado cómo el impuesto les afecta y cómo sería detrimental para el sector que representan. Creo que podemos estipular eso.
El 99.9% de los Puertorriqueños está en contra del IVA
Al igual que ellos, estoy en contra del IVA, no soy un evasor, no soy una veleta y SI me leí el proyecto.
Pero no les escribo para decirles que estoy en contra, eso ya lo saben. Les escribo para ayudarles a buscar la salida de ese laberinto. Decía hace unos años, que cuando se fiscaliza se tiene que ser responsable. Y también, hay que presentar alternativas cuando se expresa oposición hacia algo. Tomando eso en consideración, comparto con ustedes varias sugerencias o alternativas al IVA, y otras sugerencias que nos ayudarían a mover nuestra economía.
En primer lugar, se debe regresar al arbitrio en el origen o al arbitrio en el puerto. Es sin duda alguna, el lugar donde el Departamento de Hacienda puede fiscalizar mejor el cobro del impuesto. No hay que gastarse $100 millones en una compañía para que les enseñe a cobrar el arbitrio y su efecto en la economía no es uno multiplicador como el IVA, por lo que la economía no sufriría una aceleración en la contracción. El arbitrio o impuesto puede ser desde un ocho a un 10 por ciento, sin las exclusiones. Esto permitiría garantizar las obligaciones del gobierno, incluyendo COFINA, y permitiría una reducción en las contribuciones sobre ingresos.
Segundo, no podemos seguir aprobando presupuestos como lo hemos hecho por décadas. Les propongo que utilicemos el sistema que se conoce en inglés como “Zero Based Budgeting”. Mediante la utilización del ZBB, el presupuesto comienza en cero, por lo que todos los gastos tendrían que estar justificados. Esto obligaría a las agencias y al gobierno a analizar las funciones y responsabilidades de las mismas, así como la necesidad de los servicios y sus costos. Les aseguro que fácilmente se recortan entre $300 a $400 millones.
Tercero, reviertan el impuesto de la crudita. La alternativa para el impuesto es una APP que se encargue del mantenimiento de los expresos del País a cambio de una cantidad de fondos pagados como un pronto y una mensualidad o anualidad al gobierno. Con ese dinero se garantizaría la emisión de bonos y no se le pasa el gasto a los ciudadanos.
Cuarto, de la única manera que lograremos bajar los costos de energía es sacando al gobierno de la producción de la misma. Para una producción eficiente, se necesita una inversión multimillonaria en la infraestructura de la AEE. Como ustedes saben, no hay dinero para tal inversión. Por eso, la AEE debe ocuparse de la distribución de energía y la producción debe rentarse utilizando una APP.
Quinto, consideren un “toll gate tax” paras las corporaciones que se llevan de PR sus ingresos y no los invierten aquí. Los recaudos se depositarían en bancos y cooperativas locales, y permitiría que se concedan préstamos hipotecarios y de construcción. Se fortalecería nuestra industria financiera.
Gobernar no es fácil, pero a veces se necesita un poco de sentido común y escuchar más allá de grupos internos, que solo dicen lo que queremos escuchar. Escuchen a su País y a los que vivimos en el.
Inminente el impago en AEE
La oficial de reestructuración de la agencia, Lisa Donahue, ahora deberá reunirse con los acreedores en los próximos días para recibir una reacción al pedido que les hiciera en busca de postergar hasta junio la fecha de entrega de un informe sobre la reorganización
Lisa Donahue, oficial de reestructuración. Agustín Santiago / EL VOCERO
La Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) ha entrado en un proceso de cuenta regresiva para definir su posible ruta hacia el impago, algo que la oficial de reestructuración Lisa Donahue parece que no podrá detener, según la agencia clasificadora Moody’s Investor Service.
Moody’s, en un informe sobre la AEE fechado el lunes 16 de marzo, advierte sobre la inminencia de su incumplimiento con los acreedores en o antes del próximo 1 de julio, cuando están pendientes de pago unos $400 millones que no tiene disponible.
Con las revelaciones de ese informe al mercado inversor, Donahue deberá reunirse con los acreedores de la corporación pública en los próximos días para recibir una reacción al pedido que les hiciera en busca de postergar hasta junio la fecha de entrega de un informe sobre la reestructuración, como parte de los acuerdos de indulgencia. El 2 de marzo era el término para dicha entrega.
A la reunión con los acreedores, que entre bonistas y bancos amasan una deuda de la AEE que ronda los $9,000 millones, también está pautada la asistencia de Melba Acosta Febo, principal oficial financiera del gobierno y presidenta del Banco Gubernamental de Fomento, junto a otros funcionarios que se desconocen.
Según Moody’s, la cercanía del impago está en consonancia con la degradación que realizaron del crédito de la AEE en septiembre de 2014, cuando lo llevaron de Caa2 hasta Caa3, que es el tercer nivel del crédito especulativo o chatarra, lo cual sugiere pobre calidad y alto riesgo. El próximo nivel es Ca, que se refiere a pocas probabilidades de recuperación y la inminencia del impago.
El informe calcula que la AEE apenas cuenta con $678 millones en su balance de efectivo, lo cual no es suficiente para poder cumplir con el pago pendiente de $400 millones en principal e intereses al 1 de julio próximo. Además, tiene otras necesidades de capital por $300 millones.
El último pago de la AEE a sus acreedores ocurrió el 1 de enero pasado por $214 millones, y cubrió seis meses de intereses de la deuda.
“Aunque recientemente se declaró nula la Ley de recuperación (quiebra criolla), todavía creemos que la AEE podría llegar al impago debido a los retos que enfrenta”, expuso el documento. Los analistas de Moody’s indicaron que frente a la precariedad financiera de la agencia pública y la falta de acceso a los mercados de inversión “creemos que la AEE tratará de guardar la mayor cantidad de dinero posible para mantener sus operaciones de manera segura y completar su plan de gastos”.
El informe hace hincapié en el reciente incumplimiento con los acreedores al no entregarles el plan pautado para el 2 de marzo y sobre lo cual la AEE no ha recibido una contestación de si es aceptado o no.
EL VOCERO entrevistó a Donahue hace dos semanas y a la pregunta de si la petición de extender fechas en el acuerdo de indulgencia es rechazado, contestó: “La AEE tiene la intención de continuar buscando una resolución consensuada con sus acreedores y completar todo el trabajo que ha estado realizando con el fin último de transformarse en una corporación moderna y sustentable. Si los acreedores no extienden los acuerdos de indulgencia posiblemente podrían ejercer los remedios. No sabemos si eso sucederá, pero si ocurre la AEE responderá debidamente. Hasta la fecha, no han tomado ninguna acción adversa”.
Por su parte, Acosta Febo, dijo a este diario que recientemente se reunió con Donahue para hablar sobre el progreso en los trabajos de la AEE y que los mismos están encarrilados.
¿Quedó optimista con esa reunión?, le preguntó EL VOCERO.
-“Bueno, vamos a ver”, contestó Acosta Febo.
De ocurrir un incumplimiento de la AEE en el pago de la deuda, la agencia clasificadora estima que al levantarse el recurso de un síndico, los acreedores podrían recuperar entre un 65% y un 80% de la deuda. Como la AEE opera un monopolio y seguiría su operación, los ingresos responderían por los acreedores. Además, está la capacidad de aumentar el cobro de tarifas por servicios, algo que está bajo evaluación.
En una entrevista reciente con EL VOCERO, el analista y gerente director de la firma de asesoría financiera NewOak en Nueva York, Triet Nguyen, indicó que “cualquier influencia que la señora Donahue tenía como oficial de reestructuración ha sido anulada por el rechazo de la corte a la Ley de Recuperación (también conocida como quiebra criolla y que hubiera cobijado a la AEE). Tenemos la sospecha de que los acreedores de la AEE se están preparando ahora para nombrar a un síndico para el sistema”.
Mientras tanto, Moody’s indicó que la corporación pública deberá depender de fuentes internas de ingresos ante la falta de acceso al mercado de bonos, lo cual además de la reestructuración operacional, está ligado al establecimiento de nuevas tarifas.
El futuro previsible de la AEE es mucho más complicado, ya que durante los próximos cinco años maduran unos $1,200 millones de sus obligaciones, y si se estima a 10 años la cifra se elevaría a $2,800 millones. Si lograra aplazar los pagos del principal con los acreedores, Moody’s entiende que eso permitiría usar el flujo de efectivo operacional y la reserva de efectivo para costear el plan de conversión de combustible a gas natural, mientras genera economías y realiza los pagos de intereses.
Al contrastar los créditos de la AEE y el de las obligaciones generales del Estado Libre Asociado, el cual fue degradado junto a otros créditos del gobierno el pasado 19 de febrero, Moody’s insistió en que la posibilidad del impago está cerca de la corporación productora de la energía eléctrica en la Isla, y en el caso del gobierno central “no parece tan inminente”.
Por su parte, el ex presidente de la Junta de Gobierno de la AEE, Luis Aníbal Avilés, al ser abordado por EL VOCERO respecto a un posible impago, dijo que “si Moody’s lo está alertando, ellos no están en el negocio de especular y saben algo que nosotros no sabemos. Aquí la pregunta es porqué dejaron quebrar a la AEE y no actuaron hace dos años cuando se pudo aumentar las tarifas y allegarse los ingresos como lo hizo la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados”.
Avilés destacó que ante este cuadro, un escenario ideal sería la inclusión de Puerto Rico en el Capítulo 9 de la Ley de Quiebra de Estados Unidos, como lo propuso en el Congreso el comisionado residente en Washington, Pedro Pierluisi, para ofrecerle una alternativa de reestructuración a la AEE.
De activarse la solicitud de un síndico por parte de los acreedores, Avilés opinó que “el proceso de un síndico puede ser que la vendan (a la AEE) en pedazos y con unas repercusiones fuertísimas”. Entiende que al crearse la comisión reguladora en la AEE con la Ley 57, habría que ver si los acreedores entonces deben solicitar a este ente la designación del síndico o si lo solicitan directamente al tribunal si ocurre el impago.
Al final de su informe, Moody’s estableció que en el caso de la AEE “esta es una reestructuración compleja, y ciertamente existe una posibilidad de que un acuerdo consensual (con los acreedores) no pueda ser alcanzado. Además, creemos que los acreedores no estarán dispuestos a permitir una reducción en el pago de principal, ya que todos los bonistas no se beneficiarán por igual, y el pago tendría un impacto negativo sobre la liquidez de la AEE”.
El deterioro crediticio de la AEE es tal, que durante el último año sus bonos se han negociado en el mercado secundario a niveles tan bajos como .37 centavos de dólar hasta un máximo de .66 centavos de dólar.
Periodista con 24 años de experiencia en la cobertura de temas económicos, política, tribunales y cultura en diferentes periódicos y revistas. Estudió periodismo en la Universidad del Sagrado Corazón e historia y cultura puertorriqueña en el Centro de Estudios Avanzados de Puerto Rico y El Caribe.
En 2015, la llegada de nuevos inversionistas y empresas de servicios a la Isla como secuela de las leyes 20 y 22; nuevos hitos en el sector turístico y el avance de proyectos estratégicos -como el eje aeroespacial en Aguadilla, el Puerto de Ponce y el redesarrollo de la otrora base naval Roosevelt Roads en Ceiba- ocuparán titulares en la Isla y a nivel internacional.
En paralelo, la imprevista caída en los precios del petróleo -particularmente en la primera mitad del año- será motivo de optimismo para el consumidor y las empresas.
Sin embargo, tales eventos, no serán suficientes para evitar que la economía de Puerto Rico se mantenga en terreno negativo, en especial, si la Isla y sus gestores de política pública no logran despejar una potencial crisis de liquidez en el Banco Gubernamental de Fomento (BGF); si el gobierno se ve forzado a renegociar la deuda de varias corporaciones públicas y si la reforma contributiva no cumple con las expectativas que ha creado la clase política.
En el mejor de los casos, la economía de Puerto Rico se acercaría a un crecimiento de 0.2%, según datos de la Junta de Planificación (JP).
En el escenario más probable, la economía de Puerto Rico se quedará en crecimiento cero, e incluso podría caer hasta 1%.
En entrevistas separadas, los economistas Argeo Quiñones, Heidi Calero y Joaquín Villamil aseguran que Puerto Rico todavía no ha puesto en marcha los ajustes estructurales que llevarían a la economía de la Isla a una senda de crecimiento sostenido.
Señalan que aunque haya “pinitos” en ciertos sectores de la economía, hay pocas razones para alegrarse en el año que recién comienza.
Más bien, al cabo de nueve años de contracción o de crecimientos raquíticos Quiñones, Calero y Villamil opinan que los retos que encara la economía de la Isla, su gente y sus empresas son tan complejos que se requerirá mucho más que pagar un litro de gasolina en 55 centavos.
Los entrevistados indican que el optimismo que pueda asociarse con la fortaleza de la economía estadounidense, la baja en el precio del crudo y la continuación de una política flexible en materia de tasas de interés quedará corto mientras persistan los problemas fiscales de Puerto Rico y continúe reconfigurándose el panorama local, sea por el éxodo de la población o por una acelerada redistribución de la riqueza, donde los trabajadores llevan las de perder.
El petróleo
“Una reducción en el precio del crudo no es suficiente para revertir ocho años de contracción”, sostiene Quiñones.
A juicio de Villamil, la baja en el precio del crudo tendrá un efecto menor en el agregado económico de Puerto Rico porque la gente consume menos gasolina y electricidad. Además, en los pasados años, precisamente huyendo de los precios del crudo, los consumidores y empresas han recurrido al gas natural y licuado, donde no ha habido las reducciones en precio que se observanen el llamado oro negro.
“Algunas organizaciones empresariales exageran el impacto del costo de la energía en la economía”, explica Villamil.
El economista destaca que el tema energético es importante, así como la necesidad de reestructurar la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) para hacerla más eficiente.
Sin embargo, Villamil sostiene que cuando se analiza la participación del costo energético en las estructuras de producción no es necesariamente lo más importante. “Ciertamente es importante, pero resolver el tema no es una bala de plata que nos llevará a una economía más saludable”, indica.
Previsión negativa
Así las cosas, el alivio que experimenten las personas por la vía de petróleo más barato se usará mayormente para consumo, ahorros y pagar deudas. “El efecto será más o menos similar a lo que pasó con los fondos asignados por el expresidente George W. Bush y luego, a través del Plan de Reconstrucción y Recuperación de América (fondos ARRA)”, explica Villamil.
“Con el precio (del crudo) manteniéndose en $50 el barril, el año calendario 2015 terminaría con una contracción de cerca del 1.0%”, sostiene Villamil. Aclara que anteriormente, Estudios Técnicos proyectó una contracción de 2% para el fiscal 2015 y un desempeño similar para el fiscal 2016.
La incógnita de la reforma
“Lo que la gente ahorre comprando gasolina, lo debe guardar para la reforma contributiva”, advierte por su parte Calero.
“Estoy convencida de que la reforma contributiva será (equivalente a) tocar fondo para Puerto Rico porque como mínimo, tendremos una transición de dos años en su implantación. Lo que la reforma le rebaje a la gente por las tasas contributivas se lo va a sacar por el Impuesto al Valor Añadido (IVA)”, agrega la presidenta de H. Calero Consulting.
Según Calero, la economía de Puerto Rico no despunta porque todavía no ha habido una respuesta concertada para transformar el marco institucional de la Isla a fin de que este ofrezca certidumbre a la inversión privada.
Quiñones coincide en la necesidad de ajustes estructurales, pero no en aquellos predicados en el paradigma de austeridad y el pago de la deuda pública.
En ese sentido, Quiñones subraya que el ejercicio de reforma contributiva que se dará a conocer en las próximas semanas quedará incompleto sino se revisa la estructura de subsidios que ha socavado nuestra base productiva.
“Es falso que los problemas económicos se resuelvan con una reforma contributiva, lo que tiene que darse es una buena administración del sistema contributivo. Si eso no se hace, la reforma seguirá siendo defectuosa”, agrega Quiñones.
De acuerdo con los entrevistados, la reforma contributiva -que plantea menor tributación al ingreso devengado y más impuestos al consumo- es el principal factor de riesgo para la economía en 2015.
“La clase política ha creado unas expectativas tan grandes con la reforma contributiva, que si no sucede, habrá un sesgo en la economía hacia la baja”, agrega Villamil.
A eso se suma la discusión de cambios al régimen tributario a nivel federal, lo que afectaría la ya menguada base industrial que opera en la Isla.
Riqueza para pocos
A juicio de Quiñones, la reforma contributiva trae más incertidumbre que optimismo porque el ajuste tributario coincide con una abrupta redistribución de la riqueza en Puerto Rico.
Datos de la JP apuntan a que entre los años 2004 a 2013, los trabajadores apenas vieron una mejora en sus ingresos. En cambio, los propietarios de las empresas o sus accionistas duplicaron sus beneficios en ese período.
«Durante la crisis, ha habido una redistribución regresiva del ingreso y Puerto Rico no ha sido la excepción”, dice Quiñones, citando la distribución funcional del ingreso en la Isla.
Según los datos de la JP, entre los años fiscales 2004 y 2013, la compensación de los trabajadores aumentó de unos $27,769 millones a $30,225 millones. En cambio, los ingresos de la propiedad, o sea, la ganancia neta de las empresas y de intereses aumentó de unos $13,865 millones a $26,415 millones.
En términos porcentuales, entre 2004 y 2013, mientras la compensación de los trabajadores aumentó 8%, la ganancia de las empresas o sus propietarios creció a razón de 90%.
La crisis del BGF
“Hay que hacer reformas profundas con pie de plomo. Necesitamos una carta de presentación que muestre que Puerto Rico puede poner su casa en orden”, dice la economista Calero.
Según Calero, la economía de la Isla todavía se mantiene a merced de las finanzas públicas.
“El presupuesto sigue deficitario, no se sabe qué pasara con las corporaciones públicas y ahora tenemos, el agente fiscal con una falta de liquidez pasmosa”, destaca Calero.
“Otro riesgo importante es que comience la renegociación de la deuda en varias corporaciones públicas”, agrega Villamil en referencia a la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) y otras dependencias públicas que encaran problemas fiscales.
una Carga muy pesada. La condición fiscal de la Isla se ha deteriorado tanto en tan poco tiempo, que según el economista James Orr, de la Reserva Federal en Nueva York, urge revitalizar los esfuerzos para elevar la tasa de crecimiento económico de la Isla.
Según Orr, entre los años 2000 a 2012, la relación entre deuda e ingreso en Puerto Rico se disparó un 40%.
Orr ofreció su lectura más reciente de la Isla durante la jornada de Diálogos de Política Pública, una iniciativa del presidente del Senado, Eduardo Bhatia, dirigida a identificar alternativas a la crisis y que propendan en un mejor desarrollo socioeconomico para la Isla.
Allí, mientras la audiencia preguntaba insistentemente a Orr qué podía hacer la Reserva Federal de Nueva York para auxiliar a Puerto Rico y cómo podía recapitalizarse el BGF, el economista hacía claro que la tarea correctiva permanece al alcance de los puertorriqueños.
Según Orr, aparte de una reforma efectiva del sistema contributivo, urge que el Gobierno fortalezca la información financiera que ofrece al mercado inversor; procure mejorar el desempeño de las corporaciones públicas y modifique su ejercicio presupuestario.
Tales ajustes sacarían a la Isla de un patrón insostenible en el gasto público y de endeudamiento y en especial, le permitiría acceder a dinero más barato en el mercado de capital.
De acuerdo con el análisis de Orr, no importa desde qué mira se vea a Puerto Rico, su nivel de endeudamiento excede el 100%.
Si la deuda de Puerto Rico se analiza entre aquélla que poseen los 50 estados de Estados Unidos y el Distrito de Columbia, la Isla se ubica en la primera posición.
Si el análisis se hace entre las economías avanzadas, el endeudamiento de la Isla es mayor que el de Reino Unido, España, y ligeramente, menor que la razón de deuda EE.UU.
Asimismo, si la razón de deuda y producto bruto de Puerto Rico se compara con aquella de 30 economías emergentes, la Isla encabezaría esa lista, superando a Egipto, Chile, Brasil, Kenia, India e incluso, Argentina.
El escenario global
La diferencia entre esas economías y Puerto Rico, es que todas ellas, aunque plagadas de retos, continúan creciendo.
La semana pasada, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja sus previsiones de crecimiento económico para el año que recién comienza.
Según el FMI, la economía global crecería 3.5% este año y otro 3.7% en 2016. Pero esos estimados son más reservados que los divulgados en octubre de 2014, con todo y que ya se discutía entonces, la reducción en los precios del petróleo.
De acuerdo con el informe de la FMI, las economías principales del mundo, aunque en terreno positivo crecerán a un ritmo menor de lo previsto.
En la zona euro, cuya divisa ha caído un 2% y se teme una deflación, la economía avanzaría 1.2%.
Las economías de China e India crecerían 6.8% y 6.3%, respectivamente.
Mientras, las economías de América Latina y el Caribe avanzarían este año 1.3% y 2.3% en 2016.
En el caso de Estados Unidos, cuya divisa ha apreciado 6% desde finales de 2014, esta sería la única economía que crecería más que lo previsto el año pasado. Según los nuevos estimados del FMI, la principal economía del mundo crecerá 3.6% este año y 3.3% en 2016.
Empero, ante el deterioro de la estructura productiva de la Isla, los vientos favorables que se perciben a nivel mundial no tendrían mayores impactos en Puerto Rico, dice Calero.
“El desfase que exhibe la economía de Puerto Rico es tan significativo que ya no podemos beneficiarnos de esa mejora en la economía de Estados Unidos”, explica la economista.
Aunque la lista de escollos abruma, Villamil cree que hay elementos favorablesgestándose en la economía.
Veta de optimismo
Ofrece como ejemplos, el centro de aviación de Lufthansa Technik, un proyecto que si bien no implicará “un cambio de juego para Puerto Rico”, este contribuye al objetivo de crear un conglomerado aeroespacial en la zona noroeste de la Isla.
“Hay una concienciación mayor y muy positiva en torno a la promesa que representa la industria de la informática y esa es una infraestructura clave si quiere adelantarse en el nicho de la tecnología”, destaca Villamil.
Cuba y Puerto Rico. Agrega como dosis de optimismo, “un resurgir” de empresarios puertorriqueños jóvenes explorando mercados fuera de Puerto Rico y ahí, destaca el inicio de la relaciones diplomáticas entre Estados Unidos y Cuba.
Según Villamil, si tales conversaciones avanzan, Puerto Rico sería el jugador idóneo para beneficiarse de la apertura de Cuba.
Quiñones, sin embargo, opina lo contrario. “Lo ideal es estar bien posicionado para esa posible normalización, pero la realidad es que ha ocurrido lo contrario. Cada vez que se integra un nuevo competidor al mercado estadounidense, Puerto Rico no ha visto una mejora. No pasó con el Tratado de Libre Comercio ni con el Tratado de Centroámérica y República Dominicana”, comenta.
“Este año será crucial para Puerto Rico”, asegura Calero, quien subraya que independientemente de factores internos como exógenos, la Isla “no aguanta más incertidumbre”.
You must be logged in to post a comment Login