Cuando la presidenta del Banco Gubernamental de Fomento (BGF), Melba Acosta Febo, dijo hace unas semanas que antes de diciembre se sabrá si la propuesta reestructuración de deuda del Estado Libre Asociado (ELA) podrá ser o no exitosa, eso incluía las conversaciones con acreedores del banco para ganar liquidez a través de un intercambio de notas y manejar extensiones de próximos vencimientos. Esta gestión de intercambios colapsó.
También comenzaron a buscar la firma de acuerdos de confidencialidad (Non-disclosure agreement, NDA por sus siglas en inglés) con algunos de los acreedores de los 17 diferentes emisores del gobierno, para encaminar diálogos dirigidos a reestructurar sus partes de la deuda y por ahora han conseguido unas 15 firmas de diferentes grupos.
Sin embargo, no está claro a cuánto asciende la deuda con esos grupos que han firmado los NDA, pero fuentes consultadas sostienen que la gestión no ha sido tan fructífera como se esperaba y la mayor parte de los acreedores están reacios a firmar. Se indicó que los firmantes representan una parte pequeña de la deuda.
El anuncio del BGF, de que el plan que tenía para un intercambio de notas y mejorar su flujo de efectivo ya quedó suspendido, complica aun más la situación financiera del gobierno, que según economistas, las casas acreditadoras y los mismos funcionarios públicos, entre noviembre y diciembre, no podrán cumplir con las obligaciones pendientes. El gobierno no puede garantizar que antes de diciembre no vaya a realizar un cierre parcial de sus operaciones ante la escasez de liquidez.
“Aun cuando nos decepciona no haber llegado a un acuerdo constructivo y mutuamente beneficioso con el Grupo Ad Hoc de los acreedores del BGF, el Banco y el Grupo de Trabajo seguirán avanzando hacia su objetivo de lograr una oferta comprensiva de intercambio voluntario que atienda la deuda del ELA de manera holística y que provea para que todos los acreedores del ELA acepten enmendar los términos de pago mediante negociaciones de consenso”, expresó Melba Acosta Febo, en comunicación escrita. El BGF tiene pendiente un pago por más de $354
millones al 1 de diciembre y más de la mitad de esa cantidad es deuda garantizada contra el fondo General.
El anuncio del fracasado intento se hace a un día de la vista en el Comité de Energía y Recursos Naturales del Senado, pautada para hoy, donde se espera que un representante del Tesoro de Estados Unidos se pronuncie a favor de ayuda para Puerto Rico. Anoche se reveló el anunció del Tesoro.
El gobernador Alejandro García Padilla deberá tener una ponencia en la vista y Acosta Febo le acompañará.
Mientras tanto, según el documento colocado por el BGF en el Electronic Municipal Market Access (EMMA), la gestión del banco con grupos de bonistas incluía dos tipos de transacciones. Una era levantar deuda nueva por $750 millones en efectivo a través de la Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (AFI), a un cupón de 8.5% con descuento para llevarlo a un rendimiento del 10%.
La segunda transacción era la que involucraba el intercambio en notas del BGF, por aproximadamente $850 millones en notas senior de AFI, para lo cual se habría mirado el valor en los 15 días previos a la transacción para entonces pagar una prima sobre el 30% de ese valor. Esto significaba un recorte significativo de su valor par, aunque una parte importante de los compradores de esa deuda son fondos de cobertura que adquirieron la misma a un precio menor.
De acuerdo con informes de Bloomberg, entre los acreedores que negociaban el intercambio de notas estaban Avenue Capital Management, Brigade Capital Management, Candlewood Investment Group, Claren Road Asset Management, Fore Research & Management, Fir Tree Partners y Solus Alternative Asset Management.
“Estamos convencidos de que un ajuste voluntario de los términos de las deudas del ELA, que permita implantar las medidas contenidas en el Plan de Crecimiento Económico y Fiscal, es la mejor manera de maximizar el recobro para los acreedores. El BGF y el Grupo de Trabajo están acometiendo discusiones constructivas con bonistas claves para lograr una ruta de avance comprensiva, y hemos comenzado el proceso de firmar acuerdos de confidencialidad y los procesos iniciales de divulgación de información con varios acreedores”, abundó Acosta Febo.
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