Persiste la duda en la comunidad inversora sobre la posibilidad de incumplimiento con los bonistas

Los números que registran la actividad económica del Estado Libre Asociado (ELA), las proyecciones de recaudos de las diferentes medidas impositivas impulsadas por el gobierno de Alejandro García Padilla y las propuestas legislativas que suponen otros gastos sobre el Fondo General parecen incidir de manera contundente sobre las advertencias que realizan las principales casas acreditadoras y analistas financieros.

La reciente publicación de Moody’s Investor Services (hecha la tarde del lunes) vuelve a poner el dedo sobre la herida económica de la Isla, al destacar el deterioro notable de la situación local y como eso puede incidir sobre la probabilidad de incumplimiento con el pago a los bonistas. La advertencia de Moody’s resulta más dramática al colocar a Puerto Rico en el deshonroso segundo puesto –después de Argentina- como un lugar que representa alto riesgo de no cumplir con sus obligaciones.

El informe fue elaborado por los analistas Jerry H. Templeman y Yukyung Choi, de Moody’s Capital Markets Research, Inc., para Moody’s Analytics.

“Los inversores se han vuelto cada vez más pesimistas acerca de los problemas subyacentes de Puerto Rico. La Isla de Puerto Rico tiene una tasa de desempleo mucho más alta que cualquier estado de Estados Unidos. La falta de perspectivas de empleo está llevando a muchos Puertorriqueños a trasladarse al territorio continental de Estados Unidos. El resultado para Puerto Rico es una disminución de la población y una economía en contracción . El endeudamiento de su gobierno, por su parte, ha aumentado aceleradamente durante los últimos años”, plantearon los analistas de Moodys en el informe.

La caída sostenida en el Índice de Actividad Económica (IAE) lo vuelven a recordar para sustentar su evaluación de la economía local, así como el crecimiento de la deuda de la Isla y la imposibilidad de regresar a los mercados de inversión.

Este informe llega a más de una semana desde que el equipo económico del gobierno de Puerto Rico informara a inversionistas de las gestiones locales para aumentar los recaudos y mejorar las finanzas de la Isla. En ese momento, los funcionarios informaron sobre la posposición de acudir a los mercados de inversión por el momento, al alegadamente contar con la liquidez necesaria.

El pasado 3 de octubre, Moody ‘s degradó a A2 los bonos de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante de Puerto Rico (COFINA), lo que significa que la deuda está sujeta a bajo riesgo crediticio, pero con elementos que sugieren una susceptibilidad de deterioro a largo plazo. En esa ocasión, también afirmó la nota de A3 sobre la deuda subordinada de COFINA, mientras las perspectivas para ambas calsificaciones cambió de estable a negativa.

Respecto a a la deuda de los bonos de Obligaciones Generales (GO) del ELA, mantuvo la nota en Baa3, que es un peldaño por encima del grado especulativo o chatarra y la perspectiva sigue negativa.

Informó entonces que la degradación de COFINA (el mejor crédito de la Isla) se debió  ante los efectos persistentes y acumulativos de la debilidad económica del país, lo cual “ha limitado significativamente el crecimiento de los ingresos fiscales producto de las ventas”. Aunque reconoció las medidas del gobierno para estabilizar la situación fiscal, sostuvo que “las perspectivas de recuperación económica siguen siendo débiles”.

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