Una mentira provocó la degradación

02/07/2014 | Filed under: Mala Administración PPD y Neo-Comunistas | Posted by: Francisco

Una mentira provocó la degradación

Thu, Feb 6, 2014 Economía

Por Luisa García Pelatti

Aunque se esperaba la degradación de la deuda de Puerto Rico, a muchos sorprendió que ocurriera de forma tan rápido (11 días, usualmente las agencias suelen dar 90 días) y que fuera Standard & Poor’s (S&P) la primera agencia en degradar. La degradación se esperaba para principios de marzo, cuando se cumplía el plazo de 90 días que había dado Moody’s el 11 de diciembre, cuando puso en revisión la deuda para una posible degradación.

Debía haber sido Moody’s la primera en degradar porque así ha sido en el pasado. Moody’s degradó la deuda de Puerto Rico de Baa1 a Baa3 el 12 de diciembre de 2012.S&P no tomó esa decisión hasta tres meses después, el 13 de marzo. Otro ejemplo. Moody’s puso en revisión para posible degradación la deuda el 11 de diciembre, S&P no lo hizo hasta el 25 de enero.

¿Por qué las prisas de S&P? David Hitchcock, analista de S&P, dice en declaraciones a unmedio de comunicación de Estados Unidos que recibió una información confidencial que les hizo pensar que no podía esperar. La información tiene que ver con la liquidez y el flujo de efectivo del Banco Gubernamental de Fomento.

¿Qué sabe S&P que no saben las otras dos agencias clasificadoras de deuda?

¿Qué papel ha jugado la filtración del informe en el caso de la Reforma del Retiro de Maestros ante el Tribunal Supremo? Como publicó la periodista Joanisabel González, de El Nuevo Día, el gobierno comisionó un estudio para defender la aprobación de la reforma al Sistema de Retiro de Maestros. Ese informe, que forma parte del expediente judicial, dice que si no se aprueban esas reformas el Gobierno quedará insolvente. Sin embargo, hasta ahora el equipo fiscal ha defendido que hay liquidez hasta el 30 de junio. ¿Cuál es la verdad sobre la liquidez?

S&P: ‘Confidential Information’ Led to Puerto Rico Downgrade

Tuesday, 04 Feb 2014 05:38 PM

Standard & Poor’s review of confidential information on Puerto Rico’s finances led the ratings agency to make an unusually rapid downgrade of the U.S. commonwealth’s debt, less than two weeks after warning the rating was at risk, its lead analyst said on Tuesday.

David Hitchcock said he felt he could not wait for a potentially large bond offering of $1 billion or more that the Caribbean island aims to put together in the coming weeks.

S&P now rates the commonwealth at «BB+,» or one level below investment grade. That may oblige some institutional investors to dump holdings of Puerto Rico’s high-yielding debt and avoid buying any of its bonds during the upcoming debt sale.

Hitchcock, who had placed Puerto Rico on watch for a likely downgrade on Jan. 24, said the decision was based on «confidential information» on the Government Development Bank (GDB) that had given rise to fresh concerns about cash flows and liquidity.

«We do have confidential information on GDB cash flows and liquidity and based on the information that we do have, we feel that we had to take action,» Hitchcock said in an interview after the decision on Tuesday.

He did not say what the information was that had led the agency to downgrade the island.

Puerto Rico’s finance officials had been in New York last week, briefing ratings agencies on the island’s financial and economic situation.

Ratings agencies usually take up to 90 days to follow through with a ratings action after warning issuers of a possible change in ratings.

S&P’s downgrade may be followed by the other two big ratings agencies, Fitch and Moody’s. S&P’s quick downgrade of Puerto Rico was a surprise because it had been the last of the big three to put the island on a credit watch.

Hitchcock said that he did not believe the downgrade would create a systemic risk to the muni market. Some Puerto Rico municipal bond yields rose above 10 percent following the downgrade on Tuesday afternoon.

«Currently we are operating under the assumption that there’s not a systemic risk from this action,» said Hitchcock.

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Audacia beneficiaría al Ejecutivo

POR ALANA ÁLVAREZ VALLE, EL VOCERO – HACE 1 DÍA 6:51 PM

Aunque la degradación de parte de Moody’s era esperada, expertos coinciden que se debe tener la transparencia y la valentía de tomar las decisiones difíciles

EL VOCERO / Eric Rojas

Aunque la degradación de parte de la casa acreditadora Moody’s era de esperarse, en especial luego de que hiciera lo propio Standard & Poor’s (S&P), expertos en el tema coinciden en que el Gobernador y su administración deben poseer la suficiente audacia para tomar las decisiones difíciles pero necesarias.

Robert Donahue, analista de los mercados municipales de inversión, comentó que no hay pánico por esta noticia. Sin embargo, están ansiosos por la poca transparencia de algunos funcionarios del Gobierno.

“El tráfico de bonos ha estado liviano, algunos intereses un poco más altos, pero nada radical. Esperamos una respuesta mayor la semana que viene. Las casas acreditadoras han reflejado lo que el mercado lleva diciendo meses, que están en un grado especulativo porque la capacidad de pago es cuestionable”, sostuvo Donahue. “Esto requiere acción significativa de parte del Gobernador y su equipo. Deben tener la valentía que nunca han demostrado”, continuó.

No obstante, el analista financiero de Municipal Market Advisers, expresó su preocupación por la falta de credibilidad de algunos funcionarios del gabinete del gobernador Alejandro García Padilla.

“(David) Chafey, presidente de la Junta de Directores del Banco Gubernamental de Fomento (BGF), quien tiene un trasfondo amplio y distinguido en la banca entiende la importancia de la transparencia. Que revele poca o solo parte de la información ha probado ser contraproducente en los esfuerzos que hace el Gobernador”, aseguró.
Audacia beneficiaría al Ejecutivo
Chafey ha repetido en múltiples ocasiones que existe liquidez suficiente en el BGF hasta por lo menos el fin del año fiscal el 30 de junio. No empero la desconfianza de los bonistas es evidente luego de que S&P revelara que información confidencial interna contradice las expresiones del banquero.

Estado51PRUSA.com — PR sin USA, No es PR; USA sin PR, No es USA. Información Estadista – Puerto Rico USA

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