Los bonistas de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (COFINA) ya se perfilan como los acreedores que agarrados de sus garantías y su fuente de repago cada vez toman más acciones en blanco y negro para defender sus inversiones y no parece que darán tregua a la propuesta del Estado Libre Asociado (ELA) que busca englobar la reestructuración de toda la deuda pública.
De esta manera, se han posicionado –incluso- por encima de los acreedores de la deuda de los bonos de Obligación General (GO´s), que en teoría son los de mayor garantía, avalados por la Constitución del ELA.
Cuando los fondos mutuos OppenheimerFunds y Franklin Advisers, así como la firma de inversiones First Puerto Rico Family of Funds, le cursaron una carta este miércoles al legislador Rafael “Tatito” Hernández Montañez, lo que establecieron fue que poseen un instrumento particular y así entienden que debe ser tratado.
“Cualquier intento por parte del gobernador y sus asesores para debilitar la estructura de COFINA perjudicaría gravemente la capacidad del ELA para utilizar el modelo de titulización para ayudar en su recuperación, al socavar la capacidad de la ELA para obtener el grado de inversión para las transacciones de titulización que se contemplan para la AEE (Autoridad de Energía Eléctrica) y la AAA (Autoridad de Acueductos y Alcantarillados), así como cualesquiera otras transacciones similares contempladas para el futuro”, advirtieron las firmas inversoras en la misiva.
Ese ha sido el planteamiento de otros grupos de inversiones con alta exposición a COFINA y entrevistados por EL VOCERO anteriormente, así como por el bonista José F. Rodríguez Perelló, quien en su carácter personal igualmente le cursó hace una semana una carta a COFINA y al Banco Gubernamental de Fomento (BGF), en reclamo para que se diferencie a este instrumento como un crédito particular con garantías claras y fuente de repago específica a través del Impuesta de Ventas y Uso (IVU).
Para Barbara Morgan, portavoz del BGF en Nueva York, el asunto señalado por Oppenheimer Funds, Franklin Advisors y First Puerto Rico Family of Funds al legislador Hernández Montañez, “no tiene relevancia en estos momentos”, al entender que se ha discutido todo lo concerniente a esos bonos. Señaló que la propuesta de reestructuración del gobierno de Puerto Rico “es una pública, voluntaria y conceptual”.
Reconoció que los bonos de COFINA tienen su propia estructura y aclaró que existen otros bonos subordinados que no se pueden comparar, ya que si Puerto Rico se fuese en “default” (impago) no serían pagados por muchos años. Por ahora, indicó, no contemplan una contestación directa a los que suscribieron la carta.
Por su parte, Hernández Montañez, presidente de la Comisión de Hacienda en la Cámara de Representantes, adelantó a EL VOCERO que sostendrá reuniones con los mencionados fondos de inversiones a principios de marzo. Tras la aprobación del plan para la AEE, ahora está pendiente culminar un proceso de titulización o “securitization” para la AAA.
El legislador dijo que entiende la preocupación expresada en la carta, porque “hay una diferencia significativa en el mensaje” del gobierno al hablar del plan de reestructuración. “Es contradictorio del Ejecutivo respecto a hacer transacciones como la que acaban de culminar de la Autoridad de Energía Eléctrica y simultáneamente decirle a los mercados que están dispuestos a reestructurar los bonos de COFINA”, resaltó.
“Los mercados prefieren ir directamente a la Legislatura y empezar a buscar alternativas realizables”, agregó en entrevista con este rotativo.
Los fondos que enviaron la carta, que en conjunto poseen unos $10 mil millones invertidos en Puerto Rico, tras la advertencia del debilitamiento que le podría ocasionar el gobierno a la estructura de COFINA, mencionaron que están dispuestos a buscar soluciones para avanzar las causas mutuas en el desarrollo económico de la Isla.
Aun cuando la propuesta de reestructuración del gobierno incluye a COFINA, Hernández Montañez entiende que este “es el único instrumento de crédito que tiene ahora mismo menos riesgo”. “El acuerdo de la Autoridad (AEE) es el mismo modelo que el de COFINA, al decir que vas a reestructurar COFINA cuando estás diciendo que en la Autoridad de Energía Eléctrica no hay manera de que el gobierno la toque y pueda acceder a los mercados sin la influencia de la propia Autoridad de Energía Eléctrica porque pierde completamente control de la transacción financiera pues estás llevando un mensaje que contradice ese instrumento que busca minimizar el riesgo de la transacción”, sostuvo.
Ileanexis Vera Rosado y Yennifer Álvarez Jaimes colaboraron en esta historia
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