“En Puerto Rico el Gobierno cada día invierte menos en infraestructura pero siguen los déficits fiscales”

Lcdo. Yesef Y. Cordero Lebrón, MBA
Exsecretario de Vivienda

La Administración actual ha tomado la decisión de política pública de aumentar impuestos en lugar de recortar masivamente el gasto público, lo que implica tocar el bolsillo del Pueblo en lugar de reducir la nómina pública. Esa decisión se basa en un cálculo político cuyo resultado se sabrá en noviembre del 2016.

Sin embargo, los que defienden esa política pública desde el punto de vista de la economía se fundamentan, lo sepan o no y en mayor o menor grado, en las teorías del economista británico John Maynard Keynes. Este economista postulaba que en tiempos de recesión económica era necesario aumentar el gasto público aunque se generara un déficit fiscal. A simple vista su receta parecería ser la adecuada para Puerto Rico. Pero a simple vista las cosas no lucen siempre como verdaderamente son, y ese es el caso con Puerto Rico.

Sin entrar al clásico debate sobre si las teorías económicas de Keynes son correctas o no, presumamos para efectos de la discusión que sí son adecuadas y certeras. Es decir, aceptemos el argumento que necesitamos que el Gobierno tire más dinero a la calle aunque sea a costa de préstamos que financien el déficit fiscal. Existen al menos tres problemas fundamentales en la aplicación de ese argumento en el caso de Puerto Rico.

Primero, Keynes creía en los déficits fiscales pero solamente si estos eran cíclicos y temporales. En Puerto Rico los déficits fiscales no son cíclicos ni temporales, son estructurales y permanentes. Segundo, Keynes creía en aumentar el gasto público en momentos de recesión económica, pero no cualquier gasto. El gasto público que Keynes defendía era el que iba dirigido a inversiones de mejoras capitales, tales como proyectos de infraestructura. Curiosamente, en Puerto Rico el Gobierno cada día invierte menos en infraestructura pero siguen los déficits fiscales. Esto significa que los déficits fiscales no se han justificado bajo la teoría de Keynes, pues el gasto público no ha estado dirigido a inversiones de mejoras capitales. Tercero y no menos importante, para que existan déficits tiene que haber alguien dispuesto a financiarlo a un costo sostenible. Ese alguien son los bonistas. Y los bonistas que nos financian los déficits no están dispuestos a seguir prestándole al Gobierno de Puerto Rico a un bajo interés, como ocurre con los bonos del Tesoro federal.

Por tanto, aquellos que piensan que las políticas fiscales de la Administración actual se basan en las teorías económicas de John Maynard Keynes están equivocados.

Comentarios a: corderolaw@mail.com
Twitter: @YesefY